Laura Fernández pule datos de la “economía jaguar” para hacerlos más favorables

Laura Fernández celebra la “economía jaguar”

La presidenta de la República, Laura Fernández, presentó “resultados de nuestra economía jaguar” en la conferencia semanal del 9 de septiembre. 

La mandataria destacó tres cifras: una proyección de crecimiento de 3,4% de la economía nacional, casi 40.000 personas ocupadas más que hace un año y una tasa de desempleo de 6,7%, que describió como la más baja de la serie.

Doble Check verificó esos datos con la Encuesta Continua de Empleo del Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC) y los Informes de Política Monetaria del Banco Central. Las cifras que Fernández destacó existen en esas fuentes, pero las presentó de la manera más favorable posible. Esa presentación puede inducir a error a la población.

Vaciación de ocupados no es concluyente, advierte el INEC

La presidenta Fernández afirmó que la economía del país “está produciendo más empleos reales para la gente” con base en una comparación: “Comparando el período 2025 con 2026, hoy tenemos a casi 40.000 personas ocupadas más que hace un año”, dijo la mandataria.

La cifra existe, pero esa variación de la población ocupada entre 2025 y 2026 no es estadísticamente significativa, advirtió el INEC.

El Cuadro 1 de la Encuesta Continua de Empleo del trimestre de mayo a julio de 2026 registra 2.180.684 personas ocupadas, frente a 2.141.463 en el mismo trimestre de 2025. La diferencia es de 39.221 personas.

Sin embargo, el mismo documento advierte que esa variación no es concluyente. El INEC señala que la población ocupada “no presentó variación estadísticamente significativa con respecto al mismo trimestre del año anterior”.

Esa advertencia es importante porque la Encuesta Continua de Empleo no es un registro de todos los trabajadores del país: se elabora a partir de una muestra de hogares y, como toda encuesta por muestreo, sus estimaciones tienen un margen de error. Que una variación no sea significativa quiere decir que la diferencia entre ambos años cabe dentro de ese margen: es decir, los datos no permiten distinguir si hubo un cambio real en el empleo o si se trata de la variabilidad propia de la muestra utilizada.

Además, el discurso de Fernández omite otros datos de ese mismo informe. Las personas desempleadas pasaron de 153.394 a 156.868 entre ambos trimestres: 3.474 personas más sin empleo. Esa variación tampoco es estadísticamente significativa, pero apunta en dirección contraria a la del balance de logros que presenta Fernández.

El 3,4% de crecimiento es una proyección a la baja

Laura Fernández comparó la expectativa de crecimiento de la economía de Costa Rica con la región: “Mientras el Banco Mundial vaticina un crecimiento económico de 2,2% para América Latina y para el Caribe, el pronóstico que hace nuestro Banco Central proyecta un crecimiento para nuestro país de un 3,4%”, afirmó la presidenta.

El crecimiento de la economía nacional es más favorable al compararlo con la región. El pronóstico está por debajo del crecimiento nacional del año pasado.

El Banco Mundial proyectó un crecimiento de 2,2% para América Latina y el Caribe en su informe Perspectivas Económicas Mundiales de junio de 2026. Por su parte, el Banco Central de Costa Rica proyectó un crecimiento de 3,4% para el país en su Informe de Política Monetaria de julio.

Sin embargo, el Banco Central estimó el crecimiento de la economía costarricense en 4,6% para 2025. La proyección que destacó la presidenta para 2026 es 1,2 puntos porcentuales inferior al crecimiento del año previo.

Además, ese 3,4% no es una cifra en ascenso sino una corrección. El Banco Central advierte que esa proyección representa una revisión a la baja de 0,1 puntos porcentuales frente al informe de abril, cuando estimaba un crecimiento de 3,5% para este año.

El Banco Central señala que el crecimiento “se desaceleró ante la moderación de la manufactura de los regímenes especiales”, y atribuye la revisión a la baja “al menor dinamismo previsto para la manufactura, los servicios empresariales y el transporte y almacenamiento, atenuado por la revisión al alza de la construcción”. El entorno externo que el BCCR describe está marcado por “la persistencia de la incertidumbre asociada a las tensiones geopolíticas, las políticas comerciales de los Estados Unidos y la fragmentación geoeconómica”. 

Obstáculos de la economía jaguar

En febrero de 2024, el banco de inversión BofA Securities publicó un informe que comparaba a Costa Rica con las economías “tigre” asiáticas y atribuía ese desempeño al régimen de zonas francas, al que describía como “claramente parte del éxito”. Esa misma institución ahora advierte sobre obstáculos a ese desempeño.

En agosto, dos de los autores del informe de 2024, Pedro Díaz y Alexander Müller, publicaron una nueva nota sobre Costa Rica que empieza así: las exportaciones manufactureras “son el principal motor de crecimiento de Costa Rica, pero se han desacelerado marcadamente”.

El factor que los investigadores señalan es uno que el propio banco había celebrado dos años antes, cuando interpretaba la apreciación del colón como una señal de éxito y pronosticaba que continuaría. La moneda se ha apreciado cerca del 50% desde 2022, pero en el primer semestre de 2026, los salarios de la manufactura subieron 15% medidos en dólares, mientras los precios de exportación cayeron 6% medidos en colones. El informe enumera lo que están haciendo las empresas: “ajustes de planilla, reducción de jornadas y salarios, cierre o reubicación de operaciones, traslado de actividades a otro país”.

La entidad S&P Global Ratings llegó a una conclusión similar en julio de 2026. Al ratificar la calificación del país en BB con perspectiva estable, proyectó un crecimiento de 3,5% para los próximos cuatro años, “en ligera desaceleración debido al menor dinamismo de las zonas francas”.

Ninguno de los dos informes describe una economía en crisis. S&P mantuvo la calificación del país y señaló que Costa Rica venía creciendo por encima de su tendencia de largo plazo, por lo que parte de la desaceleración representa un retorno hacia esta. Por su parte, BofA, sostiene que las perspectivas de la manufactura todavía son positivas y que la inversión extranjera directa en el sector va en aumento.

Sin embargo, ambos documentan que el motor que dio origen al apodo de “economía jaguar” está perdiendo fuerza.